Bursa Asia Bergerak Sempit, Yen Tembus Level Psikologis, Investor Mencermati Sinyal Ekonomi Global

Bursa saham Asia diperdagangkan dalam rentang yang sempit pada Jumat, mengikuti pelemahan pasar AS yang turun dari rekor tertingginya setelah perkiraan mengecewakan dari peritel terbesar di dunia kembali memunculkan kekhawatiran atas kesehatan ekonomi Amerika. Yen Jepang menguat menembus level penting 150 per dolar, didorong spekulasi bahwa Bank of Japan (BOJ) akan mempercepat siklus kenaikan suku bunganya.

Di Australia, indeks saham bergerak sedikit lebih tinggi, sementara saham Jepang justru melemah akibat penguatan mata uang domestik yang menekan prospek pendapatan perusahaan berbasis ekspor. Futures saham mengindikasikan potensi kenaikan awal di Hong Kong, setelah indeks saham Tiongkok yang terdaftar di AS menguat berkat laporan pendapatan Alibaba Group Holding Ltd. yang mencatat pertumbuhan pendapatan tercepat dalam lebih dari satu tahun.

Investor kini menantikan apakah pasar saham Tiongkok mampu bangkit setelah penurunan pada sesi sebelumnya. Secara keseluruhan, saham Asia telah naik 2,5% sepanjang bulan ini, mengungguli bursa global, didorong arus modal masuk ke sektor teknologi menyusul optimisme besar terhadap teknologi DeepSeek AI dari Tiongkok. Menurut Chris Weston, Head of Research Pepperstone Group di Melbourne, momentum kuat dari pasar Tiongkok dan Hong Kong berhasil meredam sentimen “risk-off” yang berasal dari AS. Ia menambahkan bahwa kinerja solid Alibaba “sepenuhnya membenarkan perpindahan modal dari saham teknologi AS yang sudah terlalu padat menuju saham-saham AI Tiongkok.”

Penguatan yen di atas level 150 pada Kamis malam merupakan yang terkuat sejak Desember, memicu spekulasi bahwa BOJ siap menaikkan suku bunga lebih cepat dari perkiraan. Para trader kini memperkirakan sekitar 84% peluang kenaikan 25 basis poin pada pertemuan Juli—naik dari probabilitas 70% di awal bulan. Data inflasi Jepang yang dirilis Jumat menunjukkan tekanan harga yang lebih tinggi dari ekspektasi, dengan CPI inti (tidak termasuk makanan segar) naik 3,2% secara tahunan pada Januari—kenaikan tertinggi sejak Juni 2023. Meski demikian, pergerakan yen pada Jumat tetap stabil di sekitar 149,84.

Carol Kong, strategis dari Commonwealth Bank of Australia, menilai bahwa data CPI yang kuat, ditambah data PDB kuartal keempat dan kenaikan upah Desember, memberikan landasan bagi kebijakan kenaikan suku bunga BOJ. Ia memperkirakan pasangan USD/JPY dapat mencapai target akhir Maret di level 149 lebih cepat dari prediksi semula.

Dari Wall Street, tekanan datang dari sektor ritel dan perbankan. S&P 500 melemah 0,4% pada Kamis setelah saham Walmart jatuh menyusul panduan yang lebih konservatif dari biasanya. CFO Walmart memperingatkan adanya “ketidakpastian terkait perilaku konsumen serta kondisi ekonomi dan geopolitik global," hanya beberapa hari setelah data penjualan ritel menunjukkan penurunan tajam belanja masyarakat. Kinerja buruk pada saham bank besar seperti JPMorgan Chase & Co. dan Goldman Sachs Group Inc.—keduanya turun lebih dari 3,8%—menambah beban pada pasar.

Meski peritel besar seperti Walmart cenderung berkinerja baik dalam situasi ekonomi sulit, konsumen AS kini menghadapi tekanan berat dari harga yang tetap tinggi dan biaya pinjaman yang mahal. Banyak rumah tangga bergantung pada kartu kredit dan utang lain untuk menopang konsumsi, dengan tingkat gagal bayar yang semakin meningkat—sebuah tanda peringatan bagi prospek ekonomi ke depan.

Di pasar obligasi, Treasury AS relatif stabil pada awal perdagangan Asia setelah imbal hasil tenor 10 tahun turun tiga basis poin ke 4,51% di New York. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, menegaskan bahwa peningkatan porsi obligasi jangka panjang dalam penerbitan utang pemerintah “masih jauh” mengingat hambatan seperti inflasi yang tinggi dan program quantitative easing The Fed.

Sementara itu, bank sentral Australia terus memantau ketat kondisi pasar tenaga kerja, yang jika semakin ketat dapat menandakan ekonomi yang lebih kuat. Gubernur Michele Bullock menegaskan bahwa pihaknya tidak “terikat” pada jalur suku bunga tertentu, menjaga fleksibilitas kebijakan menghadapi ketidakpastian global.

Di pasar komoditas, harga minyak menuju kenaikan mingguan terbesar sejak awal Januari karena meningkatnya ketidakpastian pasokan, sementara emas stabil setelah menyentuh rekor tertinggi baru.

Source: Bloomberg